Konsep nilai waktu dari uang

Pengantar Bisnis

(Konsep Nilai Waktu Dari Uang)

Indah Sari / 23216496 / IT-022234

Tulisan ini dibuat untuk memenuhi tugas mata kuliah Pengantar Bisnis. Dengan tulisan ini diharapkan penulis dapat menganalisis  nilai uang berdasarkan nilai waktu yang akan digunakan sekarang maupun yang akan datang. Adapun isi penulisan ini seputar Manajemen Produksi dimana dalam Manajemen Produksi terdapat beberapa sub yaitu:

1. Nilai yang akan datang

2. Nilai sekarang

3. Nilai masa datang dan nilai sekarang

4. Annuitas  terbagi atas :

     a. Anuitas biasa

     b. Anuitas terhutang

     c. Nilai sekarang anuitas

     d. Nilai sekarang dari anuitas terhutang

     e. Anuitas abadi

      f. Nilai sekarang dan seri pembayaran yang tidak rata

     g. Periode kemajemukan tengah tahunan atau periode lainnya

     h. Amortisasi pinjaman

Untuk mendapatkan data dan informasi yang dibutuhkan penulis menggunakan  Metode tinjauan teori dari berbagai sumber bacaan baik itu buku, majalah internet, dll.

 

KONSEP NILAI WAKTU DARI UANG

Untuk mendapatkan data dan informasi yang dibutuhkan penulis menggunakan  Metode tinjauan teori dari berbagai sumber bacaan baik itu buku, majalah internet, dll.

Seiring dengan pesatnya perkembangan bisnis, konsep nilai wkatu dari uang (time value of money) telah mendapat tempat yang demikian penting. Banyak proses pengamnilan keputusan baik ditingkat pereorangan maupun perusahaan yang terkait dengan aspek keuangan, harus menerapakan nilai waktu dari uang untuk memperoleh hasil yang memuaskan.

Contoh terapan yang terkait dengan konsep nilai waktu dari uang:

·         Tabungan

·         Pinjaman bank

·         Berbagai jenis kredit (rumah, kendaraan, barang konsumsi dll)

·         Asuransi

·         Sewa

·         Penilaian proyek

·         Penilaian saham, obligasi

1.    NILAI YANG AKAN DATANG (FUTURE VALUE)

Nilai yang akan datang menunjukan besarnya nilai uang yang ada saat ini bila diproyeksikan kemasa mendatang. Nilai uang dimasa mendatang dapat berbeda dengan nilai uang disaat ini oleh karena beberapa hal.

Contohnya bila sejumlah uang ditabungkan dibank dengan bunga majemuk, maka diawaktu yang akan datang niali nominal terebut tentu naik.

Berikut adalah ilustrasinya

Seseorang membeli surat berharga senilai $1000 dan memperoleh bunga 10% pertahun. Berapa jumalah bunga yang akan diterimanya pada tahun pertama?

Jawab:

Maka untuk n+1, FV _(r.n) dapat dihitung sbb:

FV _(r.n) = Po + Po^r

            =Po (1+r)

Maka:

FV _(10%.1) = $1000 + (1+0,1)

                = $1100

·         Periode Ganda (Multiple Period) sebagai dasar perhitungan bunga majemuk

Bunga majemuk (bunga berbunga) memeberikan gambaran bahwa bunga dari suatu pokok pinjaman juga akan mendapatkan bunga pada periode selanjutnya. Dengan demikian bunga pada periode kedua didasarkan atas jumlah pokok dan bunga periode pertama, bunga periode ketika didasarkan atas jumlah pokok bunga periode pertama, dan bunga periode kedua, dan seterusnya. Apabila besarnya tingkat bunga pertahun diketahui, dapat dihitung niali terminal (nilai akhir) uang setelah beberapa periode. Sebagai contoh, untuk kasus sebelumnya, berapakah niali yang akan diperoleh investor pada akhir tahun ke-2? Perhitungannya sbb:

FV_(r.2)= FV_(r.1)= Po (1+r) (1+r)= Po (1+r)²

                         = $ 1000 (1.1)²= $ 1210

2.    NILAI SEKARANG

Pada prinsipnya konsep nilai sekarang adalah kebalikan dari konsep nilai yang akan datang. Konsep ini mengatakan besarnya nilai saat ini untuk uang yang kita terima atau kita bayar dimasa yang akan datang.

Nilai sekarang dapat dicari dengan rumus berikut:

FV= P0 (1=r)n

P0 =   FV    (1+r)n

Contoh, bila nilai uang pada akhir tahun kesatu dengan tingkat bunga 10% adalah 1100, maka nilai sekarangnya adalah:

P₀=    1100    = 1000

       (1+10%)¹

Periode n disini dapat berlaku untuk satu tahun, dua tahun, tiga tahun, dan seterusnya. Perumusan nilai sekarang dapat ditulis

P0= FV x     1    .                (1+r)n

1/ ( 1+r)n

 <--  sebagai faktor diskontonya        

3. NILAI MASA DATANG DAN NILAI SEKARANG

Faktor bunga nilai sekarang PVIF_(r,n), yaitu persamaan untuk diskonto dalam mencari niali sekarang, merupakan kebalikan dari faktor bunga nilai masa depan FVIF _(r.n)untuk kombinasi r dan n yang sama. dengan kata lain,

PVIFr.n=     1                       FVIFr.n

       

Misalnya, karena faktor bunga nilai dimasa depan (future value) untuk 5% dalam jangka waktu 5 tahun adalah 1,2763 (lihat dalam tabel), maka faktor bunga nilai sekarang (present value) untuk 5% dalam jangka waktu 5 tahun haruslah kebalikan dari 1,2763 yaitu:

PVIF_5%.5tahun=     1    = 0,7835

                      1,2763

Sifat hubungan resiprokal (timbal balik) antara nilai sekarang dan nilai di masa depan memungkinkan kita mencari nilai sekarang dengan cara perkalian atau pembagian. Nilai sekarang dari $1000 yang akan diterima 5 tahun pada tarif diskonto 5% bisa dicari dengan:

PV= Fv_n (PVIF_r.n)=FV_n(  1)ⁿ=$1000 (0,7835) = $ 783,50

3.    ANNUITAS  TERBAGI ATAS :

Anuitas adalah serangkaian pembayaran dalam jumlah yang tetap untuk suatu jangka waktu tertentu.

a. Anuitas biasa

suatu janji untuk pembayaran jumlah tertentu pertahun selama 3 tahun disebut sebagai anuitas 3 tahun dan bila tiappembayaran dilakukan pada akhir tahun disebut anuitas biasa.

Misalkan anda menerima anuitas demikian dan menabungkan tiap pembayaran tahunan terebut disebuah bank yang memberi bunga 4% setahun, berapa uang anda diakhir tahun ke-3?

Jawab:

Pembayaran pertama dimajemukan selama 2 tahun

Pembayaran keda dimajemukan selama 1 tahun

Dan pemabyaran ketiga tidak dimajemukan. Bila nilai masa depan dari tiap pembayaran dijumlahkan, totalnya merupakan jumlah anuitas yaitu $3121,60

b. Anuitas terhutang

bila ketiga pembayaran sebesar masing-masing $1000 dalam contoh daiatas dilakukan pada awal tahun, maka keadaan ini disebut anuitas terhutang (annuity due).

Jawab:

Sn(Anuitas Terhutang)= PMT(FVIFS_r.n)(1+r)

Setiap pembayaran dimajemukan untuk tambahan satu tahun dan nilainya dihitung dengan cara mengalikan PMT(FVIFA_r.n)  dengan (1+r). bila persamaan tersebut diterapkan pada contoh diatas, akn diperoleh hasil berikut

Sn(Anuitas Terhutang)= $ 1000 (3,1216) (1,04)= $ 3246,46

Karena pembayaran lebih cepat diterima maka anuitas terhutang lebih tinggi nlaiya dibanding anuitas biasa.

c. Nilai sekarang anuitas

Contohnya:
anuitas 3 tahun dengan pembayaran $1000 pada akhir tahun atau sejumlah uang sekaligus pada saat ini. Karena tidak ada klebutuhan  yang mendesak dalam 3 tahun mendatang, uang terebut anda tabungkan disebuah bank yang memberi bunga 4% setahun. Berapa besarnya jumlah uang tersebut saat ini sehingga sama dengan anuitas?

Jawab:

A_a=PMT (1/1+r)¹+ PMT (1/1+r)²+ ... + PMT(1/1+r)ⁿ

A_a=PMT (1/1+r)+ (1/1+r)² + ... +  (1/1+r)ⁿ

A_a=PMT(PVIFA_r.n)

d. Nilai sekarang dari anuitas terhutang

Setiap pembayaran maju satu periode, nilai sekarang (PV) akan menjadi lebih tinggi. Untuk mengitungnya persamaan diats dimodifikasikan menjadi:

An (Anuitas terhutang)= PMT(PVIFA_r.n)(1+r)

e. Anuitas abadi

sebagian anuitas terbatas jangka waktunya secara definitif misalnya 3 atu 5 tahun, tetapi terdapat juga anuitas yang berjalan terus secara infinitif, disebut anuitas abadi (perpetunities). Nialis ekarang dari anuitas abadi adalah:

Nilai sekarang anuitas abadi= pembayaran     =  PMT                                                        Tingkat diskonto       r

f.  Nilai sekarang dan seri pembayaran yang tidak rata

Dalam pengertian anuitas tercakup kata jumlah yang tetap, dengan kata lain anuitas adalah arus kas yang sama disetiap periode.  Persamaan berikut yang digunakan untuk mencari nilai sekarang dari seri pembayaran yang tak rata

Langkah 1: cari nilai sekarang yang akan diterima ditahun ke-1

Langkah 2: mencari PV Anuitas

Langkah 3: cari nilai sekarang yang akan diterima ditahun ke-1

Langkah 4: jumlahkan komponen-komponen yang diperoleh dari 1 langkah hingga 3 langkah tersebut.

g. Periode kemajemukan tengah tahunan atau periode lainnya

Dalam contoh diatas diasumsikan bahwa pengembalian diterima 1 tahun sekali. Misalnya anda menabung diasuatu bank yang memberikan suku bunga majemuk tengah tahunan atas dasar suku bunga 6% setahun. Bila anda menabung $1000 dolar berpa uang anda setelah 1 tahun?pemajemukan tengah tahunan berarti bunga dihitungkan tiap 6 bulan sekali, dalam hal ini suku bunga tahunannya dibagi 2, periode pemajemukannya jadi lipat 2 karena bunga diperhitungkan 2 kali dalam setahun.

Masing-masing jenis investasi menggunakan keunikan tersendiri dalam menawarkan tingkat bunga dengan periode pemajemukan yang berbed-beda, jadi dalam membandikan bebrbagais ekuritas (surat berharga), kita harus emnyamakan dasar perbandingannya terlebih dahulu. Untuk itu kita verlu tahu apa yang disebut suku bunga. Suku bunga nominal adalah suku bunga yang dicantumkan dalam akad perjanjian, dan suku bunga efektif adalah  suku bunga yang menghasilkan nilai majemuk terakhir.

Suku bunga tahunan efektif + (1+rnom/ m)m

h. Amortisasi pinjaman

salah satu penerapan bunga majemuk adalah poinjaman yang harus diangsur dalam janga waktu tertentu. Sebagi contoh adalah pinjaman konsumtif untuk pembelian rumah, mobil, dan pinjaman usaha lainnya. Pinjaman yang harus diangsur dalam jumlah-jumlah yang sama pada setiap periodenya disebut pinjaman yang diamortisasikan.

Misalkan perusahaan meminjam $ 1000 dan akan diangsur dalam jumlah yang sam setiap tahunnya selama 3 tahun. Kreditur mensyarakatkan bunga 6% dari saldo yang tersisa. Maka, yang mula-mula ditentukan adalah berpa pembayaran tahunannya. Untuk itu dianggap $ 1000 adalah nilai sekarang dari pemabayaran sebesar PMT dolar setiap tahunnya selama 3 tahun yang didiskonto pada tingkat 6%:

$ 1000+ PV dari anuitas+ PMT(PVIFA_(6%.3thn))

$ 1000+ PMT (2,6730)

PMT= $1000/2,6730= $ 374,11

KESIMPULAN

Konsep nilai waktu dari uang menempati posisi penting dalam keuangan baik pada aspek keuangan perseorangan, manajemen keuangan perusahaan, penilaian investasi surat-surat berharga (saham, obligasi) maupun investasi riel seperti pendirian pabrik, pembelian mesin, perluasan usaha dan sebagainya.

Konsep nilai waktu dari uang menyiratkan perbedaan nilai uang yang disebebakan oleh adanya perbedaan waktu. Nilai uang yang kita terima saat ini dapat diinvestasikan/ ditabungkan untuk memperoleh bunga, sehingga nilai uang yang dimiliki saat ini akan bernilai lebih pada satu tahun yang akan datang, dan seterusnya.

REFERENSI

M. Fuad, dkk. 2006. Pengantar Bisnis. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama